为什么中国绝不会有金融危机？ ---一位热血分析师的自白第四卷（上）

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　　为什么中国绝不会有金融危机？
　　--------一位热血分析师的自白第四卷（上）
　　
　　前言：为什么中国绝不会有金融危机？以全球政治史，经济史来批驳中国崩溃论
　　经过13年7-9月的市场复苏，经济增速的实质企稳，崩溃论的声音已经渐小，但是出门拜访机构投资者，发现崩溃论竟然换了马甲：13年可以不崩溃，但14年崩溃概率更高，因为美国退出QE，中国会出现系统性金融危机，这种观点并不少见。少少燃起的正能量，又被崩溃论所包围。这篇文章的核心就是要驳斥这种观点，说说为什么美国根本不可能全面退出QE，为什么中国和日本90年后的故事不一样，为什么亚洲金融危机不可能重现？欢迎投资者把我们的数据和逻辑能记录下来，到14年年底再拿出来做个对比，看看是否准确？我也知道崩溃论会不停的换马甲，但是我也会以学过的全球政治史，经济史，强大的数据库和精密的逻辑作为武器，与崩溃论进行持续的斗争！这里先简单介绍下我们前面三篇热血分析师的自白，分别是：
　　第一卷：我为什么对中国充满信心？-一名热血分析师的自白（13年6月）
　　第二卷：我们的征途是星辰大海（13年7月）
　　第三卷：中国如何实现平稳崛起-用数字与改革说话！（13年8月）
　　还望有机会复习下，看看其中的论述是否有道理，热血分析师系列的经典绝不亚于M1定买卖和康波周期系列，感激收藏与阅读！可以到本人博客进行阅读。下面进入正题，看看美国在各种危机背后的实质角色。
　　美国：世界资本主义最强大的国家，全球资本的终极源头，绝不可能全面退出QE，必须维持全球流动性宽松
　　分析全球流动性，一定要从美国入手，毕竟这么多年的资本主义老大不是白当的，20世纪一直是美国的世纪，积累的资本实力全球最强，所以美联储的一颦一笑，深深的影响着全球资本市场。但是很多经济学家竟然说美联储是完全独立于美国政府，过度美化美联储，这点我就不敢苟同了。分析美国的国家利益前，我们先来分析下美联储的利益导向，从而说明美联储根本不独立，必然服从美国的国家利益，必然服从美国的全球战略。以下内容皆引自维基百科英文版。
　　
　　
　　美联储讨论公开市场货币政策的会议是公开市场委员会会议（Federal Open Market Committee Meeting，简称FOMC ），这个会议的会员总共12人，其中7个来自于美联储的核心权力机构是联邦储备委员会（Board of Governors）共七人，在货币委员会（FOMC）中有七票，人手一票,其他地方性的联储在FOMC中只有五票，对美联储政策影响较小，所以分析美联储的决策导向，别听地方联储的领导瞎扯，关键还是看联邦储备委员会（Board of Governors）的导向。
　　联邦储备委员会的委员是由美国总统提名，参议院（Senate）通过，进行任命。我目前管理团队不小，深刻理解提名权远比参议院的通过权重要。因为总统都提名了，如果不是跟总统有深刻对立情绪的议员，一般都犯不着和美国总统直接面对面PK吧，因为参议员的投票都会被记录下来，如果不小心，被美国总统在其他地方给个小鞋穿怎么办？而且现在参议院是民主党的天下，这些民主党的议员为了将来的行政权力，一般都还是会给总统个面子，总统提谁，只要不是明显和美国民众站在对立面的，基本上通过是一定的。有些人说美国参议员都是心怀天下的圣人，我只能说这估计是看言情小说看多了，美国政治的黑幕揭露出来吓死人，监狱里面关着的贪污犯也不少。总之，在美国当总统是很爽的，所以才有当年袁世凯的总统制和宋教仁的内阁制之争，说到底都是为了权力。言归正传，美国总统可以很大程度决定联邦储备委员会的构成，所以基本可以理解对美国整体的货币政策具有决定的影响力。看看现在Governors的构成，可以发现基本上都是奥巴马在台上任命的，唯一一个在奥巴马上台前的Elizabeth也刚刚在8月31日辞职了，这下奥巴马可以保证Governors全部都是自己提名，参议员同意的结果了。自己的人，自然是要贯彻自己的政策。
　　在写作本文时，市场还在争论到底是Yellen还是Summers能当美联储主席，现在我们不放马后炮了，个人倾向Yellen多一些，现在还有其他候选人，但即使是其他候选人成为主席，也不要担心，只要奥巴马在台上，民主党控制参议院，那么行政领域或者美联储的核心政策方向是不会变的，全球流动性必须维持宽松。
　　现在看美国政策，说到底就是看奥巴马等民主党的政策。在美国政治图谱中，奥巴马的政治基础，包括民主党的政治基础，明显是中左阵营，也就是美国的顶层精英加上广大中低层收入人群。那么这个派别在台上，自然要为他们的政治基础谋福利，也就是政策导向必须要向中低层收入人群倾斜，所以美国现在对于穷人的福利政策一定会加强，对贫富分化会想办法缩小，最关键就是要解决中低收入人群的就业问题。因为现在美国中低收入人群的就业问题是所有政策中最严重的问题，如果奥巴马不能把失业率减低到5%以下，那下一次的总统选举，估计民主党就可以回家种番薯了。
　　
　　
　　奥巴马总统如何让美国的就业率提升上来？最直接的办法，就是当年鸦片战争的方法，希望中国开放市场，同时让中国人变得更有钱，这样就可以大幅的消费美国产品，美国民众的就业率就迅速提升，同时由于中国成本的提高，在全球市场中，美国的产品也会变得更加有竞争力。那么怎么样让中国人变得富裕，必须要让人民币维持稳定，希冀中国真正的改革，同时再以资本战的方式敲开中国市场的大门，这样未来中国内需崛起，美国就业搞定，通胀维持稳定，民主党又可以继续执政了。
　　这就是为什么我们认为美联储根本不可能全面退出QE的最根本原因，要保证自己就业的持续改善，同时又让通胀预期可控，让钱进到实体经济，而不是过度炒作大宗商品，所以每年都要调控市场预期，前期金价跌到1200美金，我们在热血第二卷说的很清楚，美联储的目的已经达到，未来最多也就是象征性削减一点点规模，对全世界的流动性不会有深层影响，至于2014年，那就是故技重施，再来威胁，再来注水，人民币稳定，中国的大改革推进，进一步降低美国的失业率，大家一起高兴，携手并进，这也是未来全球最大的趋势。
　　逻辑线清晰，从美联储讲到美国总统，再讲到美国当前利益，最终回到全球流动性格局。但是很多投资者会说，这都是推理，有没有实证分析？如果真是这样，为什么还会有东南亚金融危机，和日本金融战败的案例呢？下来我们重点来谈谈，在这几次事件中的美国的地位，和现在有什么本质不同？
　　东南亚金融危机的再分析，看看美国和东南亚的政治博弈
　　提起东南亚金融危机，大家直接会想到索罗斯，仿佛索罗斯一己之力击垮众多东南亚国家，符合美国个人英雄主义的价值观，但是经过仔细分析之后，其实他就是美国国家利益的前台人物，在全球资本战中，代表美国的先锋人物，个人认为：索罗斯绝不是一个人在战斗。
　　各国学者在分析东南亚金融危机时，一般都只强调东南亚各国的金融体系的脆弱，但是都忽略了美国在背后的国家利益。为什么主流资本会在索罗斯的忽悠之下联合行动？为什么美国投行在关键时刻，集体揭露东南亚政治金融的脆弱？仔细分析之后，我们发现当前全球资本的话语权还是掌握在美国手中。美国的投行又怎么会骂自己的领导呢？不想混了？想起来某经济学家就是因为PK自己领导，后面被迫辞职的故事，所以说指望西方世界是乌托邦，绝对的真善美，这本身就是很天真的想法。
　　我们开门见山，东南亚金融危机的背后，最大获利者就是美国。千万别以为这是阴谋论，这是国与国的博弈，这是美国阳谋。由于美国在90年代初进入IT领域的技术革命，个人电脑的全面普及带来的全效率提升，经济高速增长，失业率大幅降低（从将近8%下降到4.7%），通胀也维持低位（从90年6.3%下降到97年的1.6%），92-97年被定义为克林顿新经济期。
　　
　　这段时间中，美国的失业率大幅降低，通胀也大幅降低，其主要原因就是货币找到了能够进入实体，创造利润，提升经济效率，企业发展迅猛，在97年美国经济进入全面辉煌期，在这段时间中，美国的电脑普及率迅速提高，内需迅速扩大。
　　但是也有隐忧，看看美国此时的失业率（5%以下），就可以明白，就业已经接近充分就业。如果没有新的廉价劳动力提供地，企业的扩大再生产将会遇到瓶颈，由于这么低的失业率，如果宏观上简单注货币，微观上进一步在本土扩大生产，那必然导致员工工资与原材料成本的迅猛提升，因此可能带来企业盈利的降低。但是，如果此时有廉价劳动力和原材料的提供方，那么美国企业的盈利扩张将更加迅速，同时，美国的就业人群也可以向更高端的产业聚集，通货膨胀压力自然反侧自消，美国的国力将更加强大，克林顿的政治基础也更加稳固。
　　因此，发动一次大规模的资本战是有必要，对美国来说是百利而无一害的，当然口头上是坚决不能承认的，发动战争的一方，一般都会被至于道德审判的不利方。同时由于美国的资本战，新兴市场的金融危机，我们也真实看到东南亚（97年），俄罗斯（98年），巴西（99年），阿根廷（01年）的人民在危机后生活变得十分悲惨，国家为了经济发展，只能被迫廉价出售资源，而民众则成为美国企业的廉价劳动力，而且任劳任怨。
　　有人说这样想美国是否太邪恶了？在国际政治舞台上，只讲利益。也有人问企业利益到政治上的传导机制？我简单介绍下。要是作为一家美国企业，我首先关心的当然是自己的利润，这是西方国家发展之源。在97年的时候，我发现企业的扩张已经快到极限了，美国本土的电脑普及率提升空间在减小，但是我的工人们越发的不安，嚷嚷着加薪，而原材料的成本虽然不高，但眼看也要迎来大幅上涨，为了我的利润，我自然就要找我的议员去反应问题：能否降低企业的成本，让我们扩张到更多的地方去，让我的利润更多？我的议员，或者代言人就去找总统克林顿：老大，目前企业的心声必须要听啊，如果不听企业心声，我们就不支持你了，再说现在员工都还满意，失业率这么低，还是优先照顾企业盈利吧。克林顿总统想想看，确实如此。于是再通过各种渠道，和对冲基金们开开高端舞会，小黑屋一起聊聊。于是对冲基金就开始猛搞东南亚了。申明，这些都纯属娱乐，就看你信不信了。
　　从东南亚金融危机之后，俄罗斯，巴西，阿根廷相继失守，这次新兴市场的危机，带动的结果就是新兴市场的货币大幅贬值，人民生活水平急剧下降，资源价格大跳水。其他结果呢？美国企业进一步加强全球扩张，吸纳廉价资源，雇佣廉价劳动力，而且这些劳动力还都很听话（这是废话，都没饭吃了，能不听话吗？），美国经济进一步走向辉煌，因为往产业的更高端进发，从简单硬件到高端软件设计，金融资本进一步影响全球政治，美国的国力在01年到达顶峰。当然，你可以认为这都是巧合，但是我不认为这世界有那么多巧合，任何事物的存在都有其理由。
　　从数据来看，由于美国继续维持全球扩张的势头，其产业往高端迁移，失业率进一步降低到4%以下，而通胀也保持相对较低，如果没有全球的廉价劳动力和资源，可以想象这个CPI能飞到多高？最关键的看贸易逆差数据，很能说明问题，在98年以前美国贸易逆差基本上在1000亿美元及以下，而在98年以后贸易逆差快速上升至1600亿，并以每年近1000亿的水平递增，99年2600亿、2000年3700亿，这变相说明美国资本进一步全球扩张，美元也在进一步全球扩张，因为这些逆差，很大一部分是由新兴市场提供的廉价劳动力和资源所提供的。
　　
　　当然，东南亚自身的金融体系有没问题？这肯定有问题，苍蝇不叮无缝的蛋。我们看看东南亚各国的增长情况，还有索罗斯的操作思路，实际上是很清晰的。由于东南亚国家之前通过外需积累了大量资本，而在93年中国人民币大幅市场化之后，这些国家为了继续保持增长，基本都采取低利率，鼓励地产投资，对后面的房地产泡沫，不断积累和膨胀的外债，采取睁一只眼闭一只眼的态度，这也客观反映这些政府为了短期利益，缺乏长期远见的特点，也是很多大民主国家的通病。但世界总有聪明人，我相信一般的投资者肯定不具备索罗斯的信息优势，这里面谁知道有没内幕？为什么索罗斯敢在关键时点下重注，最近斯诺登事件已经明确指出美国对全球信息的掌控能力，那索罗斯有没可能比较确切的知道东南亚国家的外汇储备头寸？如果是知道的话，那就是一场知道对方底牌的赌博，几乎必胜。但是在中国这里，算盘打错了。由于中国政府的强力反击，索罗斯被狠狠的K了一次，于是夹着尾巴跑了。但中国也在98年之后，进行了艰苦的改革，为走出通缩，启动内需而付出艰苦努力。
　　
　　
　　
　　经过这样的分析，我们可以知道，美国的国家利益决定着到底是否会真正收全球流动性，而现在的美国状态和98年完全不一样，98年美国的失业率为4.4%，通胀率为1.6%，人均GDP是中国的38倍，科技在全球处于明显领先地位。（随便拉个98年去美国旅游和现在去美国旅游的人做个访问，回答差距很大，98年去的人肯定说，美国太好了，科技比中国发达的多，而现在去旅游的人，最多也就是说美国的自然环境不错，但是楼没有中国高，应用科技也不见得比中国先进很多。这就是和亚洲金融危机时的本质不同，美国当前的自己的状态决定，不可能在此时全面收流动性，如果把新兴市场搞垮了，这些国家货币大幅贬值，导致的结果，只能是美国自己的就业受到威胁，然后进入螺旋式货币战，最后谁也得不到好处。美国当前的失业率为7.3%，通胀率为2%，人均GDP为中国的8倍，美国看的明白，所以通胀预期企稳后，会偷偷的放货币，归根到底就是要新兴市场的货币相对稳定，尤其是中国的货币更要稳定，因为中国的政治体系决定了未来只有中国的内需能够和美国一起拉动全球需求，让全球经济通过改革走出萧条。
　　那为什么美国还要不停说中国崩溃？其实这点我们在热血第二卷中有说，美国的上层精英知道中国的潜力，但是要尽可能大的让美国企业在中国市场崛起过程中受益，只有尽可能的让中国本土企业家，投资者丧失信心，这样就显得只有美国资金可以救中国，就可以堂而皇之的逼迫中国进一步向美国企业开放市场。05年逼人民币升值就用过这招，天天说中国崩溃，然后偷偷的买入，之后逼升值发财。现在中国也不傻，也没当时那么弱了，不会再把资产简单卖给美国企业，所以美国资金看清控制无望，自然退出这些企业，但是美企自己肯定还是会想方设法的加强对中国市场的渗透，至于中国肯定还是希望自己的民族资本优先发展，民族资本必须要有爱国理念，全球任何地方都有其政治体系，千万别心存幻想。当然中国的政治体系自身也有着很大的改革空间，政府也必须简政放权，让民族资本有着进一步发展的空间才是。
　　98年的东南亚和之后的新兴市场成为美国等西方资本的猎杀对象，但今天的中国绝不可能沦落到如此地步，一方面我们自身的内需空间巨大，全球都需要中国的内需，中国如果有金融危机，全球都一起歇菜。另一方面美国也不具有当年的强大，现在美国为了解决其本身的就业问题，还是希望全球的流动性相对宽松，尽可能多一些美国企业的市场，多雇佣美国民众，这才是世界经济走出困局的王道。
   
   
   
   
   
   
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